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亚博科技控股

公司简介

亚博科技控股主要从事提供彩票技术(游戏软件、系统、硬件和终端机)、互联网及电话彩票服务、彩票管理服务。集团致力于将国际管理理念和先进技术应用在彩票行业,覆盖彩票系统、彩票硬件、彩票游戏、互联网及手机销售系统、无线网络、流媒体等多个领域,为中国彩票机构和全国数亿彩民提供综合性彩票服务。

集团通过与Ladbroke Group成立的合营公司亚博泰科科技有限公司(AGT)及其附属公司开发并成功推出中国唯一获国家批准的虚拟固定返奖体育彩票系统及其首批彩票游戏「幸运赛车」和「e球彩」。

集团拥有超过300名专业人才,彩票业务网络现已覆盖全国八成以上省市。集团现为世界彩票协会(WLA)和亚太彩票协会(APLA)附属会员。

发展历程

2004年1月19日,亚博科技控股在香港创业板上市,原名万佳讯。

2007年,集团斥资7.78亿元收购内地体育彩票顾问公司Shining China Inc全部已发行股本。

2009年,收购英国博彩游戏开发公司Gextech约55%股本。

2010年,以5000万元收购体育彩票终端机产销商——高腾。

2010年9月15日,正式加入世界彩票协会成为协作会员,成为中国香港首家晋身世界彩票协会成为会员的商业彩票公司。

2011年,以总代价7300万元收购深圳市银溪数码技术有限公司全部股本。

2012年9月24日,集团旗下「幸运赛车」虚拟体育彩票投注游戏在湖南省的总销售额突破13亿元。

2013年11月26日,亚博科技控股获纳入摩根士丹利资本国际指数(MSCI)中国小型值指数成分股。

2014年,收购Score Value全部股权,代价上限4.89亿元,包括现金2.39亿元,及按每股1.48元发行1.68亿股代价股支付。

2015年,旗下全资子公司高腾成为国家体彩中心选定的IVT设备供应商。

2016年,亚博科技控股被Ali Fortune Investment Holding Limited(阿里财富投资控股有限公司)以23.88亿港元收购,成为阿里巴巴集团及蚂蚁金服集团各自彩票业务的独家业务平台。

盈利模式

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按收入结构划分,集团营收主要来自于彩票硬件、彩票游戏及系统、提供分销及配套服务、游戏及娱乐业务。除此之外,集团还开展国际业务。2017年上半年,集团收入较去年同期减少29.4%,主要由于彩票硬件产品销售减少。中国彩票硬件供应受高度监管,只有少数供应商获许可参与。由于客户群集中以及接获客户订单的时间在全年不同月份均有所不同,所以该业务收入呈现不稳定性,常常出现短期波动。

彩票硬件

集团硬件与终端业务涵盖了彩票硬件全线产品,包括传统电脑彩票销售终端、即开票自助终端、电脑票自助终端、新型电脑票销售终端彩票VLT设备、嵌入式即开彩票模组、IVT、云打印设备等。集团的终端业务及服务已遍及全国29个省份、城市及直辖市。

彩票游戏及系统

集团已储备了丰富、符合彩票市场和彩民需求的各类型彩票游戏,并通过与国际合作伙伴共同合作研发各类适合市场发展需求的彩票新游戏。其中集团合作开发的两款虚拟体育竞猜游戏已获得国家财政部批准,分别是2011年在湖南省推出的以赛车为主题的虚拟竞猜游戏《幸运赛车》,以及2013年在江苏省推出的以足球为主题的虚拟竞猜游戏《e球彩》。

提供分销及配套服务

集团线下渠道业务隶属于集团彩票事业部,以实体渠道的彩票销售、服务、推广为核心。该团队在彩票市场推广、渠道建设、营销宣传、培训服务等领域,拥有丰富的经验和专业的团队,与全国多家彩票机构开展广泛密切的业务合作。

游戏及娱乐业务

集团互动游戏事业部以休闲和棋牌游戏为核心业务,集游戏研发与发行于一体,致力于为全球用户提供线上和线下优质精彩的棋牌、游戏、娱乐和服务,为大众娱乐生活带来全方位的快乐体验。目前已有两款高水平棋牌游戏(亚博竞技二打一、银溪欢乐一打二)在支付宝平台上线。

国际业务

集团结合阿里系国际资源打开海外市场。目前在彩票与游戏领域,彩票终端设备与服务已走出国门、涉足全球多个板块,满足了国外客户与市场的严格要求。同时,集团全力建设体育竞猜系统,开发体育竞猜产品,力求进入海外体育博彩市场积累用户和运营经验,实现在体育博彩市场的突破。

行业概况

中国年度彩票销量波动上涨,行业发展平稳

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过去五年,中国彩票销量复合年增长率超过10%。销量增长是由于多种因素所致,包括可支配收入增长、返奖率提高以及引进更多具有吸引力的产品。彩票销量在2015年回落后(由于2015年3月互联网彩票销售被禁止),于2016年恢复增长。

2016年,中国年度彩票销售创历史最高记录。根据财政部公布的数据,年内彩票销量总额达约3950亿元,增长约7.3%。而根据腾讯公布的数据,年内彩票为社会公益事业筹资约1040亿元。

中国民众参与彩票投注的比率相对较低

虽然中国彩票行业规模巨大,但与其他国家相比,中国民众参与彩票投注的比率相对较低。近年来,中国民众参与彩票投注的比率估计约为7.5%,远低于香港和美国等发达市场的彩票投注比率。合法产品的渗透率较低是由于多种因素所致,包括彩票店的素质及位置;远程渠道初期发展阶段导致分销受限、若干产品分销范围存在缺口;高频彩票产品(如体育竞猜、虚拟体育竞猜及高频游戏)的返奖率较低。

财务概况

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近5年,集团收入水平较为稳定,彩票硬件、游戏及娱乐为集团贡献了大部分收入。但是净利润的变动幅度较大。

从2012年到2015年,集团逐年亏损,尤其到了2015年,净亏损高达2.83亿港元,亏损扩大的原因是:给董事以及其他相关人士的股份付款高达3520万港元;收购Score Value的或然代价公平值亏损大幅增加。

2016年8月10日,集团完成与阿里巴巴集团及蚂蚁金服集团的认购事项后,成为了阿里巴巴集团及蚂蚁金服集团的独家彩票业务平台。年内集团扭亏为盈,主要原因是:重新计量可换股债券公平值收益4.08亿港元;重新计量尚未偿还的或然代价应付帐款的公平值收益1.2亿港元;有关拨回涉及奖励期权的或然代价应付帐款确认收益7930万港元。

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2012-2015年,集团资产负债状况较为稳定,然而到了2016年,总资产及总负债大幅增长。资产增长主要由于银行结余及现金大幅增加910%;负债增长是由于重新计量可换股债券公平值账面价值增加4.08亿港元,以及重新计量尚未偿还的或然代价应付账款的公平值账面价值增加1.20亿港元。

优势及前景

1.获阿里巴巴23.88亿港元认购,盈利状况有望改善

亚博科技在2016年3月4日与一家阿里系公司签署认购协议,认购完成后,该阿里系公司将持有亚博科技59.45%的股份。

认购完成后,将给亚博科技带来的优势如下:

(1)集团将成阿里巴巴及蚂蚁金服申请及持有彩票业务运营资格及牌照的独家业务平台。其次,集团也将运营及管理阿里巴巴及蚂蚁金服全部彩票软件及硬件产品(由蚂蚁金服开发或拥有之彩票相关支付软件及系统则除外)。

(2)集团将获淘宝软件授权于淘宝平台运营彩票频道(淘宝软件有权为有关彩票渠道进行系统维护、网站维护及用户体验相关工作除外)。集团将获支付宝授权于支付宝平台运营彩票频道(支付宝有权为有关彩票渠道进行系统维护、网站维护及用户体验相关工作)。

阿里巴巴的云计算和大数据支撑,对亚博科技来说,都是无形的财富。虽然集团近年一直处于亏损状态,但阿里巴巴注入其互联网彩票业务,加上国家或将重启互联网彩票,其盈利状况有望显著改善。

2.进军印度手机娱乐市场,为扩展国际业务打好根基

亚博媒体(全资附属公司)及蚂蚁金服集团的一家联营公司——Paytm Holding订立合资协议,将成立合资公司进军印度手机娱乐市场,旨在开发及营运平台,供用户参与及体验各种游戏。

Paytm Holding主要从事提供数码产品及服务以及电子支付解决方案的业务。亚博科技与该企业成立合资公司将让集团进驻世界上人口第二多之国家,来把握蕴藏巨大潜力,并正在迅速增长的手机娱乐市场。

集团计划透过该合资公司,利用集团的营运经验和技术专业知识,为印度市场中2.25亿的PAYTM用户打造优质手机娱乐体验。国际市场未经开发且蕴藏庞大机遇,而该合资公司将会是一个重大突破,为日后亚博科技进一步扩展国际业务打好根基。


风险及危机

1.多年来持续亏损,董事与高管却坐享高薪

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亚博科技于2004年在香港创业板上市,自上市以来持续亏损。在亚博科技巨额亏损的同时,部分董事和高管依然从公司领取巨额薪金,是不得不关注的一大问题。

2013和2014年亚博科技公司股东应占亏损分别约为0.829亿和1.89亿港元,而董事会成员同期从公司获得的总酬金则分别约为1817万港元和2166万港元。同期公司股东应占的亏损额增加了超过1亿港元,董事会成员的总薪金不仅没有降低,反而增加了300多万港元。

亚博科技2015年年度报表显示:全年公司股东应占亏损为2.8亿港元,但同期公司以股份形式付款给相关董事和其他符合资格人员的总金额却达到35.2百万万港元。虽然集团在2016年扭亏为盈,但是上述支出依然高达86.6百万港元。

给董事以及其他相关人士高额的股份付款,是亚博科技长期亏损的主要原因。然而从集团上市至今,亚博科技董事和高管在获得不菲薪金的同时,却一直没有向股东分红。

2.互联网暂停销售彩票,政策尚不明朗

2015年1月15日,财政部、民政部、国家体育总局联合下发了《关于开展擅自利用互联网销售彩票行为自查自纠工作有关问题的通知》,互联网彩票在全国范围内完全停售。

到目前为止,网络售彩处于「冰封期」已有两年多了。今年3月份,财政部等五部委一度发文再次严查网彩,原本以为查完后会有消息公布,但直到现在仍杳无音讯,这对于一直期望看到解禁迹象的互联网彩票平台而言无疑是个噩耗。目前政策尚未明朗,网络售彩行业前景不明,任何风吹草动,都引致恐慌性的踩踏。


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