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股票代码 佰悦集团股票(08545)怎么样?港股佰悦集团股票代码及公司介绍

2019-07-07作者:股票配资来源:我要配资次阅读

佰悦集团

公司简介

佰悦集团(08545)成立于2004年,是一家从事设计、营销、分销和零售玩具及相关产品的香港玩具公司,收入来自于销售ODM(原始设计制造商,俗称「贴牌」)玩具、分销进口玩具和销售自家特许玩具,产品组合为以第三方拥有的热门ACG(动漫及电影)角色为蓝本的手办玩具,以及笔、发圈等其他相关产品。

根据行业报告,以2017年整体行业收入计,佰悦集团在香港ACG手办玩具ODM服务供应商中排名第五。

IPO信息

公开发售股份数:25,000,000(10%)

配售股份数:225,000,000(90%)

发行价:0.25-0.35港元

上市市值:2.50-3.50亿港元

每手买卖单位:8,000股

发行后每股有形净资产:0.12-0.15港元


保荐人:丰盛融资有限公司

包销商:首盛资本集团有限公司、骏升证券有限公司、高钲证券有限公司、阿仕特朗资本管理有限公司、泰金证券及期货有限公司、惠灵顿金融有限公司

回拨机制:15倍以下(不超过20%);15-50倍(30%);50-100倍(40%);100倍以上(50%)


招股时间:2018/5/18(周五)至2018/5/24(周四)

定价日期:2018/5/24(周四)

公布分配结果:2018/5/30(周三)

上市交易:2018/5/31(周四)


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发展历程

2004年,集团全资附属公司盈天创意发展有限公司(盈天创意)在香港注册成立。

2005年,盈天创意开始按ODM基准为集团往期主要客户之一Wing Co., Ltd.设计及制造玩具。

2006年,集团全资附属公司礼嘉玩具有限公司(礼嘉)在香港注册成立。

2008年,集团全资附属公司千值练国际有限公司(千值练香港)注册成立。

2009年,千值练香港按ODM基准为集团往期主要客户之一株式会社千值练(千值练日本)设计及制造玩具。

2010年,集团全资附属公司D4 Toys (oversea) Co., Ltd. (D4 Toys)在香港注册成立。

2012年,在香港设立网店「D4TOYS.COM」;开始从事进口玩具分销。

2013年,与一家知名美国娱乐品牌公司的特许授予人展开合作,并以一个美国超级英雄ACG热门角色为蓝本开发自家特许手办。

2015年,集团全资附属公司月一玩具有限公司(月一)在香港注册成立;建立旗舰店「千值殿╱SEN-TI-DEN」;创立专门开发及分销自家特许玩具的「TOPI」品牌。

2016年,与一家美国娱乐品牌公司的特许授予人展开合作,并以一个电视动画系列及一个超级英雄主题漫画系列主打的ACG角色为蓝本开发自家特许手办;与一家美国知名玩具品牌

公司的特许授予人展开合作,并以一个机械人主题漫画系列主打的ACG角色开发自家特许手办。

2017年,获得特许授予人授出的特许权,以一个经典超级英雄漫画系列主打的ACG角色(包括逾百个角色)为蓝本开发手办系列;以「FLAME TOYS」品牌推出以机械人主题漫画系列主打的一个ACG角色为蓝本的手办。

股权结构示意图:

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盈利模式

佰悦集团的主要收入来源包括销售ODM玩具、分销进口玩具和销售自家特许玩具,产品类别一般分为贵价玩具和大众化玩具。贵价玩具为建议零售价在1000港元以上的产品,大众化玩具为建议零售价在1000港元或以下的产品。贵价玩具主要为具关节设计和大量可移动关节及组件的ACG手办,因此在市场上的售价一般较高;大众化玩具一般包括可移动关节及组件数目有限的ACG手办,以及笔、发圈等其他相关附属产品,主攻大众市场消费者,因此在市场上的售价一般较容易负担。

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销售ODM玩具——自2005年起,佰悦集团一直按ODM基准设计及向客户供应玩具,内部设计及开发团队由集团主席李伟强领导,其在ACG玩具行业拥有逾12年经验。ODM服务通常包含准备产品设计、模具设计及开发、原型生产管理、产品样本、最终产品,以及就产品特色提供改进意见。

分销进口玩具——为提升及多元化核心业务,集团自2012年起开始从事分销进口玩具,向主要位于日本和美国的海外特许持有人采购进口玩具。分销进口玩具的业务流程包括:物色目标进口玩具、就分销安排联络海外特许持有人、就若干其他地域取得特许权、预购程序、向海外特许持有人采购进口玩具、分销。

销售自家特许玩具——自2013年起,集团开始与多家知名美国娱乐品牌公司的特许授予人合作,以不同动漫系列主打的ACG角色为蓝本,开发自家特许玩具。销售自家特许玩具的流程包括:物色潜在ACG角色目标、准备产品概念建议书及与特许授予人商讨、订立特许协议、编制平面设计图及立体的机械设计、提交原型以供核准、寻求核准产品样本的着色复制品、预购、模具开发、为产品最终样本生产及品质控制寻求核准、分销。

截至2017年12月31日止九个月,销售ODM玩具、分销进口玩具和销售自家特许玩具实现的收入分别为6128.2万元、1626.0万元和1646.0万元,分别占总收入的65.2%、17.3%和17.5%;毛利率分别为23.8%、31.0%和44.7%。

佰悦集团的主要客户为千值练日本和Wing Co., Ltd.,两家公司原为同一集团的下属成员公司,贡献的收入合计占佰悦集团截至2017年止九个月总收入67.7%的比重。千值练日本创立于2009年,在日本从事玩具批发业务。佰悦集团的全资附属公司千值练香港原由两名日本人士于2008年创立,其中一名创始人将其股权出售给李伟强后创立了千值练日本,以日本特许授予人的ACG角色为蓝本开发其自家特许玩具。自成立以来,千值练日本均以ODM的基准委聘佰悦集团设计及制造玩具,并自2012年委聘佰悦集团担任其日本境外的独家分销商,两者的业务关系一直维持至今未曾中断。

佰悦集团的供应商主要包括位于东莞市的玩具制造商(向其外判多个生产工序,包括制作模具、生产、组装、标签、包装玩具及相关产品),以及位于日本和美国的海外玩具特许持有人(向其采购进口玩具及相关产品以供转售)。集团供应商集中度高,来自五大供应商的采购额合计占集团年采购总额约90%的比重。

财务概况

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优势及前景

1. 与知名美国娱乐及玩具品牌的特许授予人开展合作关系。

2. 与最大客户维持长期关系,有助于进一步开发ACG玩具行业的新业务机会。

3. 多元化分销平台,包括分销商、旗舰店、网店、寄售渠道等。

风险及危机

1. 客户和供应商集中度高,对最大客户的收入依赖度超过六成。

2. 特许权竞争可能增加特许费成本,特许权到期后亦可能面临无法重续的风险。

3. 绝大部分收入来自于分销商渠道。

公司信息

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