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股票代码 中远海发股票(02866)怎么样?港股中远海发股票代码及公司介绍

2019-07-07作者:股票配资来源:我要配资次阅读

中远海发

公司简介

股龄超过两年的股民,想必都对当年的「中国神运」略有印象:2016年2月,两大航运巨头中国远洋和中国海运重组合并,原中国海运旗下的中海集装箱运输股份有限公司(下称中海集运)更名为中远海运发展股份有限公司(下称中远海发),进行一系列的业务梳理之后,新公司实现战略转型,由集装箱班轮运营商转型为以船舶租赁、集装箱租赁和非航运租赁等租赁业务为核心,以航运金融为特色的综合性金融服务平台。

中远海发致力于以航运金融为依托,发挥航运物流产业优势,整合产业链资源,打造以租赁、投资、保险、银行为核心的产业集群,以市场化机制、差异化优势、国际化视野,建立产融结合、融融结合、多种业务协同发展的「一站式」金融服务平台。

截至2016年末,中远海发集装箱船队规模达102艘,总运力达73.7万标准箱(TEU);散货船运力规模4艘6.4万载重吨(DWT)/艘;集装箱保有量约为370万标准箱。非航融资租赁方面,公司致力于发展医疗、教育、新能源、建设和工业装备等多个领域的融资租赁业务。除多元化租赁业务以外,中远海发还致力于发展其他综合金融服务业务,利用航运业的产业经验、金融服务业的既有资源促进新产业的发展,实现商业模式优化和金融业务多元化发展。

发展历程

1997年10月28日,中海集运在上海成立。当年,在船队规模等硬实力不足的情况下,为打响企业品牌、赢得客户,在不到1个月的时间里,中海集运连续开辟青岛-横滨和青岛/上海-大阪/神户两条全冷藏箱特快定时航线,成为航运业的新星。

1999年,刚在近洋航线站稳脚跟的中海集运,大胆实施国际化战略,租入船舶先后开辟中国-澳大利亚、远东-欧洲、远东-地中海和远东-美国等集装箱班轮航线,在最短时间内完成从近洋承运人到远洋承运人的角色转换,实现自身第一次质的飞跃。

2000-2002年,全球市场处于周期性低潮期,中海集运适时大量订购和期租船舶,以极低的成本增加急需的运力,开辟一系列远洋航线。

2002年,美国西海岸码头工人罢工导致严重塞港。根据事前对码头劳资双方谈判的密切跟踪,中海集运快速角色、快速行动,提前两个月调空箱回远东,并斥资订造集装箱8万标准箱。经此一役,中海集运净赚逾6亿元,成为全球班轮公司在此次美西大罢工中的唯一赢家。这也是中海集运发展历程中的一个重要转折点。

2004年6月,中海集运进入香港资本市场,在香港联交所成功上市,一举成为当时市值国内第一、全球前五的班轮公司。中海集运的资本经营进入新的阶段。

2006年,中海集运根据对世界经贸走势的把握,预先调配,逐次升级欧洲线、中东线运力。2007年初,运力调整到位后,欧洲线、中东线市场火爆,舱位紧张,运价上扬,中海集运投入的大型船舶全部满舱满载,获得非常好的经营效益,成为当时全球为数极少的实现大幅盈利的班轮公司。

2007年12月,中海集运在上交所成功上市。

2012年1月,在第七届亚洲品牌年会上,中海集运入选2011「中国品牌500强」。

2016年2月,中国远洋和中国海运两大巨头重组成为中国远洋海运集团,旗下的公司也进行了一番复杂的业务梳理,中海集运变身中远海发,转型做租赁和航运金融。

盈利模式

中远海发主要经营班轮业务(重组后已不再涉及)、航运租赁业务、集装箱制造业务、非航运相关融资租赁业务以及金融服务业务。具体情况如下:

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1、班轮业务

2016年度,中远海发班轮业务共实现营业收入人民币36.7亿元,较2015年下降86%,占公司总收入的24%。期间完成重集装箱105.9万标准箱,较2015年下降86%,主要由于公司在重组转型后不再从事集装箱班轮营运业务,而2016年的航运业务收入均来自前两个月的经营。

2、航运租赁业务

年内,航运相关租赁业务收入91.5亿元,较上一年增加133%,占总收入的59%,主要由于自2016年3月开始,公司将全部船舶出租。其中来自集装箱租赁、管理及销售收入为32.4亿元,较上一年增长25%,主要包括集装箱租赁收入和出售约满退租箱收入。集装箱管理收入2184.7万元,较2015年减少31%。其中船舶租赁收入59亿元,增长344%,主要由于自2016年3月起租出所有船舶。

3、集装箱制造业务

年内,集装箱制造业务实现营业收入14.8亿元,同比下降2%,集装箱在期间累计销售17.4万标准箱,同比上升12%。

4、非航运相关融资租赁业务

年内,非航运相关融资租赁业务收入8.9亿元,同比增长297%,占总收入的6%。该项业务大幅增长主要由于下属子公司中远海运租赁于2015年上半年开始经营,融资租赁业务规模迅速扩张。

5、金融服务业务

年内,金融服务业务实现收入3.3亿元,占总收入的2%,同比下降12%,收入减少主要因为重大重组需要支付大量的对价,内部资金较为紧张,存款及贷款规模缩减。

行业概况

航运业是典型的周期行业,与世界贸易和主要经济体的景气度密切相关。比如一个经济体或者地区快速发展的时候,势必对石油、铁矿石等资源的需求量大增,这会直接导致相关货物的运量和运价的提升,从而带动航运业的快速发展。

然而世界经济是有周期的,阶段性的供需平衡之后,上下游的能源、原料和成品等的运量都会大幅下降。繁荣时期航运企业为了跟上运量的提升所增加的运力,会在经济不景气的时候闲置,但闲置的运力却仍然需要日常维护,边际成本会大大提升。一方面运量缩减、运价低迷,另一方面庞大船队的维护成本却并未减少,使得航运业的寒冬格外难熬。

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上图是近20年来波罗的海干散货指数(被视为国际干散货运输市场走势的晴雨表)的走势,可见航运业的波动丝毫不比资本市场小:可以在两年时间内上涨6倍,也可以在半年内下跌93%。所以,那些能在航运业屹立不倒几十年的企业,可以说是相当厉害了。

下表是在香港上市的航运公司中有代表性的几家企业2016年度的数据对比(单位:人民币,港币汇率按0.8259折算、美元汇率按6.4607折算):

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航运是重资产行业,一艘轮船动辄几千万上亿的造价,不是一般的资本能够承受的,所以从业的都是有实力有背景的企业。但是不同企业主营业务的侧重点不同,成本控制和抵御风险的能力也不同,所以经营结果也差别很大。东方海外国际的营收规模大,但却是亏损的状态;招商局港口收入最高,盈利能力也是最强的,不愧是招商系的本职业务。相比之下,中远海发不管是收入还是利润率,都处于中间水平。

财务概况

下图是中远海发过往5年的财务状况:

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5年间,资产增长了44%,而负债却增长153%,尤其是在2016年,资产负债率直接从2015年的59.7%飙升到89.2%,主要由于重组和转型所致。

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除去受重组转型影响较大的2016年,公司近些年的收入并无明显增长,只有2014年的利润率超过了10%,2013年和2015年都是亏损的。所以对于航运企业来说,稳健经营非常重要,要把日常的成本控制放在非常重要的位置,提高利润率,在行业低迷的时候用积累的利润,趁着寒冬进行低成本的扩张,并等待下一次的繁荣。

优势及前景

1、背靠央企中远海运,有很强的资源和渠道优势。

2、重组后,减少了央企之间的同业竞争,理顺了业务条线,有利于旗下各个企业的经营与发展。

3、截至2018年1月13日,波罗的海干散货指数已经从2016年3月的低点增长了3.4倍,倘若未来航运业继续繁荣,那对于航运企业来说是个重大利好。

风险及危机

1、中国经济依然处于换挡期,很难再现以前的高速增长,这对于航运业是一个基本的利空。

2、大陆经济尤其是东南沿海,曾经有大量的低附加值的轻工业品出口海外,为航运业带来不少订单,但随着经济转型升级、劳动力成本的上升,大量相关产业转移至东南亚等地。

3、可再生能源是未来的趋势,全世界包括中国,对于石油的依赖逐渐减弱,而原油的远洋运输是航运业的重要组成部分。

4、虽然航运指数有不小的增长,但并无明显迹象表明行业已全面回暖,从业企业仍然需要严格把控成本,苦练基本功。

公司信息

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